Hlavní navigace

Finanční páka

efekt zvyšování rentability vlastního kapitálu použitím cizího kapitálu v kapitálové struktuře podniku:
Je-li úroková míra nižší než výnosnost aktiv, potom použití cizího kapitálu zvyšuje výnosnost vlastního kapitálu.

Příklad [Synek M. - Manažerská ekonomika]: Mějme dva podniky, oba mají výnosnost aktiv 20% a úroková míra je 8%, zdanění pro jednoduchost neuvažujme (viz daňový efekt).

PodnikKapitálVlastní
kapitál
Cizí
kapitál
Výnos
20%
Úroky
8%
ZiskVýnosnost
vlastního kapitálu
A20002000-400-40020 %
B2000100010004008032032 %

Kdyby byla úroková míra vyšší než výnosnost aktiv, pak by naopak použití cizího kapitálu snižovalo výnosnost vlastního kapitálu.